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株初心者が本気で儲けるブログ

株式投資に関連するテーマについて取り扱ってます。

【株価分析】 割引現在価値(NPV)とは?

ファンダメンタル分析 株価分析 投資の基礎知識

今回は投資において、とても大切な概念である割引現在価値について取り上げていきたいと思います。


まず皆さんが給料や支払いに使っている通貨の価値は、経済成長によっておこるインフレーションによって、時間が経つにつれてどんどん低下していきます


分かりやすい例だと戦前の日本では、10円札や100円札が主流でしたが、現代では1000円や1万円が当たり前になっているのを考えてもらえれば、想像しやすいと思います。


つまり現在の1万円は、1年後あるいは10年後の1万円と同じ価値ではないということです。これが割引現在価値の考え方の基本となります。


そして今、誰かから100万円を貰うことができるとします。このとき100万円を今すぐもらうのと、1年後にもらうのとではどちらが有利か?を考えてください。


答えは今すぐもらった方が有利です。なぜかというと今すぐ貰って利率が5%の銀行に持っていけば、その100万円は1年後には、100万円×1(+0.05)=105万 になるからです。今の100万円は銀行に寝かせておくだけで1年後には105万円になるのですから、1年後にもらうのではなく今すぐもらった方が間違いなく得ですね。


今度は反対に、将来の105万円は今の価値ではいくらになるかを考えます。


利子率が5%の銀行にお金を預けるとして、そのお金を1年後105万円にするためには、現在いくら必要かを考えると、これはさっきの100万円×(1+0.05)=105万円を、逆算して次のように求められます。


 105/(1+0.05)=100万円


よって1年後105万円を得るためには現在100万円必要だという事が分かります。


この100万円は、1年後の105万円の割引現在価値と言えます。割引現在価値とは、将来の金額を現在の金額に変換したものです。ちなみに上の場合の割引率は0.05になります。


上のケースで、同じ銀行にさらに1年間(合計2年間)預けていたとしたら、2年後には


1万円×1.05×1.05=110.25万円になります。


この110.25万円の割引現在価値は、


110.25万円÷(1.05)^2 = 100万円です。


このように割引現在価値は、「将来得られる金額(キャッシュ)」と「利率(割引率)」と「期間」の3つから求めることができます


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